2_10年期美债收益率曲线倒挂幅度超100个基点，打破40多年来纪录

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美债收益率倒挂的信号说明了什么？

谢谢邀请。国债是以国家名义向大家借钱花。美国不但向国内机构、公众借，还向世界各国借，中国、日本就是他的金主。那么为什么大家都愿意借钱给美国政府花呢。因为美元的世界地位，因为美国经济最发达，因为美国长期以来信誉高。大家都不担心美国政府赖帐不还。

那么国债收益率倒挂是什么回事呢？据报道：3月23日，美债中最具代表性的3月期国债收益率升破10年期国债收益率，为2006年来首次。3月期国债收益率2.48%，而10年期国债收益率下降至2.44%。按理10年国债收益率肯定高于3个月的国债收益率。这在过去的50年间，3月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况一共发生过7次，经济平均在利率释放倒挂信号的311天后陷入衰退。原来这是个危险信号！已被美国经济发展历史证实。

怪不得前几天美联储宣布停止加息和缩表，原来特郎普的美国优先遇到了**烦，美国经济极可能要衰退。这是十年周期性的又一轮开始？我相信全世界将眼睛聚焦美国，等待其他信息。

对中美经贸关系谈判，对中国经济输入性影响不可小视。智库和政府应该紧盯变化，及时应对。

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8月28日，就在刚才，美国两年期和十年期国债收益率倒挂幅度扩大至5.3基点。美国三十年期国债收益率暂在纪录低位上方波动，十年期国债收益率目前维持在三年低位上方。

国债收益率和国债价格的关系。国债价格上涨，说明买的人多，则国债到期收益率下跌。搞清楚这一点，搞清楚所有问题。

为什么长期国债收益率倒挂？就是说买长期国债的投资人要多余买短期国债的投资人，这说明大家认为未来几年美联储要降息。至于为什么要降息？由于美联储降息是参考就业和通胀，低就业低通胀就会降息。那么一般如果聪明的投资人都在买入长期国债，说明大家觉得就业率会下降，通胀率也会下降。

道理很简单，并不是必然的。有人说国债收益率倒挂说明经济危机，有一定道理，因为美联储每一次降息都是在危机时刻，或者雷曼时刻，至少广大聪明的投资人在买入长期国债的时候，他们判断就是如此。这也说明国际投资人是相当有预见性的一批人。但是这并不是必然的，如果现下困扰全球经济的摩擦消除，那么聪明的国际投资人不会固执己见，他们是非常灵活的，最终会因为纷争解决而主动买入风险资产卖出国债。

那么，我们需要知道的不是利率倒挂现象和经济危机的必然联系，而是要看看聪明投资人在选择买入美国国债避险之后，他们有多大的正确率，这要从历史上看。

如果将十年期国债利率当做长期，三个月国债当做短期，那么美国历史上从1970年开始有6次倒挂，这些倒挂之后都不同程度出现了经济衰退。如下：

本次倒挂，3月国债和十月国债最早是在3月份，其后断断续续，投资人焦点在于2年期和10年期的走平和倒挂。如果算倒挂时间，至今已经半年，根据历史经验，大约1年之后会出现经济最差表现。如今看，大约是在明年美国大选前后出现经济最差时间段。

这是一种历史得出经验性的表述。这说明美国资本市场或者说华尔街对于利率的趋势性变化判断一般是正确的，只是危机以什么形式发生尚无定论。在美国历史上，1970年代是一个衰退的十年，其他的经济衰退都为短期快速的硬着陆。硬着陆的好处就是可以迅速的解决危机，长痛不如短痛。但本次利率倒挂之后的危机很可能是另一个趋势性长期的软着陆。原因是美国经济至今风险点不明确，我们从一些即时数据已经发现公司债融资不同信用级别的融资息差在拉大，说明低等级债券的确有大规模违约的可能，而美国国债已经到达22万亿美元，基本上确定还要惯性上升。公司债具体数据匮乏，但是整体数据不会小。

故而，综上得出，美国经济可能进入软着陆，在特朗普大选前后，或者就在2020年进入经济缓慢下行，而且很有可能是软性的衰退，缓慢而持久。以上，个人观点。

8月14日，美国十年期国债与二年期的国债倒挂。10年期国债收益率跌至1.623%，而2年期国债收益率为1.634%，短期收益率高于长期收益率，这就是市场所说的倒挂。直接导致当日美国股市大跌3.05%。创下了今年最大的单日跌幅。

造成收益率倒挂原因：要么是长期美债价格上涨，收益率降低，向下接近或低于短期美债收益率。要么就是短期美债价格下跌，收益率上涨，向上接近或高于长期美债收益率。或者是两者同时作用下长期下跌，短期上涨，导致收益率接近直到倒挂。

上图可以看出，08/14日的收益率倒挂是由于短期美债的收益率快速上升导致的收益率倒挂。

为什么短期收益率会突然快速上升呢？主要是由于投资者对未来经济的不确定性存在担忧。美国经济可能存在很大的衰退风险。长期美债投资可以抵御短期美债投资的风险。所以，短时期内大量的抛售美债，使得美债价格快速下跌，收益率快速上涨。发生了收益率倒挂的现象。

从以往美债收益率倒挂的结果来看，短时间的收益率倒挂并不会对经济产生较大的影响。只有长期的美债收益率倒挂才会预示着经济会产生衰退。而且并不是说持续的倒挂就会立刻使得经济产生衰退。一般都是美债持续的收益率倒挂后很长时间还会产生经济的衰退。就是说，这个经济的衰退一般会比持续的美债收益率倒挂要来的晚，有滞后性。以往的数据结果是美债收益率的持续倒挂后9~24个月会发生经济的衰退。

所以说呢，美债收益率的倒挂如果是偶尔的某一次或者短期内发生，仅仅是在给管理者发出一个警告，告诉管理者短期经济出了点小问题。只要及时的进行纠正，还是可以避免经济衰退发生。就好比一个人得了一次小感冒，及时的看医生或者吃药还是可以痊愈的。但是如果持续的发生美债收益率的倒挂，持续半年以上，那么在向后的一两年之后肯定会发生经济的衰退。持续的美债收益率倒挂就好比一个人得了一场大病，好长时间都治不好，必须要经过一场大的手术才能彻底治愈。

谢谢！很多文章都解读了这个问题，俺只简明地说一下自己的看法。联储的举动已作出很好的诠释，经济面临比较大的下行压力，美债倒挂已经证实了这点。历史经验表明倒挂发生平均300天左右后都出现了衰退。这次不太一样的是，至上次危机以来美国并没有完成市场出清，只是回避了，资金依然只是在金融领域空转，实体经济继续被掏空，等于是用**来镇痛而已。这才联储的停止加息已经被股价提前反应了，美股只有一条路，跌，只有跌下去才有转机，迫使联储另一轮QE出台。这种玩法属于自宫，向日本看齐是最好结果。

到此，以上就是小编对于2_10年期美债收益率曲线倒挂幅度超100个基点，打破40多年来纪录的问题就介绍到这了，希望介绍关于2_10年期美债收益率曲线倒挂幅度超100个基点，打破40多年来纪录的1点解答对大家有用。